Металлургия: Трубная Металлургическая Компания
(АО ТМК)
Главная / Инвестору / АО / ТМК / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «ТМК», влиятельной компании металлургической отрасли. На временном промежутке с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили годовые бухгалтерские отчеты «ТМК». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «ТМК» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В процессе работ были исследованы
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «ТМК» для последующего сравнения с такими же показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В итоге вычислялся комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать предприятия между собой.
Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «ТМК», прежде представленные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В настоящее время набраны статистические материалы по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). Следовательно, итоговые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция имеет малую величину).
«Независимая финансовая экспертиза» будет использовать эту методику для финансового анализа всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».
Таким образом, предлагаемая методика расчетов дает возможность систематизировать финансовые коэффициенты компаний по их функциям и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для последующего достижения максимального экономического эффекта.
Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице «ТМК». На этой странице опубликована суммарная информация и в динамике, и по всем разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании в металлургической сфере.
Понятие «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в металлургической отрасли, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе металлургической отрасли, но образованные в СССР и нуждающееся в стратегическом инвестировании.
На иллюстрациях ниже приведены гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. В них вошли только те предприятия, по которым уже был проведен финансовый анализ и сделаны определенные выводы.
Следующие гистограммы отображают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых показателей.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по используемым видам финансового анализа ТМК
Интегральный показатель используемых видов финансового анализа за 2009 ... 2016 г.г. ТМК
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям ТМК дает величину 0,46. По этим показателям предприятие занимает 8 место в отраслевом списке, что ниже среднего по отрасли (0,48). Для выяснения причины такого отставания необходимо изучить финансовые результаты его работы во времени и по структуре. Они представлены в порядке перечисления.
1. Результаты финансового анализа в динамике «ТМК» показаны на иллюстрации ниже и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «ТМК» со средними показателями отрасли по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.
2. Группировка финансовых результатов ТМК за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых результатов может выявить как системные преимущества, так и недостатки на предприятии. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,57) находятся на уровне выше среднего (0,53). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,54) выше средних (0,53). Финансовая устойчивость (0,28) имеет характеристики ниже среднеотраслевых (0,4). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,37), которые имеют значения ниже средних (0,48). Деловая активность ТМК (0,49) достаточна (средняя =0,45), но есть ресурсы для ее повышения. Итоговый результат ТМК (0,45) ниже средней величины (средняя =0,48).
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в условиях конкуренции. В России реформирование металлургии произошло путем передела собственности. Данная методика отличается тем, что конечные результаты исследований от выручки зависят в очень малой степени. Поэтому можно определить реальные показатели экономической эффективности металлургических предприятий, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и в обобщенном виде.
Нужно понимать, что суммарная оценка компании, данная на этом сайте, не должна служить единственным основанием для приобретения или реализации ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это итог классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами оказывает влияние множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «ТМК».
Представленные данные должны дать больше информации для принятия деловыми кругами взвешенных решений о работе с ценными бумагами «ТМК».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/tmk/tmk-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО "ТМК" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ металлургической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄