Металлургия: АО Северсталь
Главная / Инвестору / АО / Северсталь / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «Северсталь», влиятельной компании металлургической сферы. На временном промежутке с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «Северсталь». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «Северсталь» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «Северсталь» для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в секторе металлургии. В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать компании по всем показателям.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «Северсталь», прежде опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В данный момент накоплены статистические материалы по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические характеристики (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). В связи с этим годовые оценки КПНЭ также могут быть изменены (как правило, коррекция незначительна).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».
Таким образом, представленная методика анализа позволяет сгруппировать финансовые показатели компаний по их функциям и по времени, что позволит менеджерам и владельцам предприятий выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего достижения наибольшего экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «Северсталь». На данной странице приведена итоговая информация и в динамике, и по всем разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании среди конкурентов.
Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в металлургической отрасли, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» включает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе металлургической отрасли, но образованные в СССР и нуждающееся в стратегическом инвестировании.
На следующих рисунках приведены гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. В них вошли только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы отображают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Суммарный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам финансового анализа Северсталь
Суммарный показатель применяемых видов финансового анализа за 2009 ... 2016 г.г. Северсталь
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям Северсталь дает величину 0,44. По этим показателям предприятие занимает 10 место в отраслевом списке, что ниже среднего по отрасли (0,48). Для выяснения причины такого отставания необходимо изучить финансовые результаты его деятельности во времени и функционально. Они представлены в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики компании «Северсталь» показаны на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «Северсталь» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Группировка финансовых показателей Северсталь за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,54) находятся на уровне выше среднего (0,53). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,51) ниже средних (0,53). Финансовая устойчивость (0,33) имеет характеристики ниже среднеотраслевых (0,4). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,34), которые имеют значения ниже средних (0,48). Деловая активность Северсталь (0,44) ниже, чем у большинства предприятий отрасли (средняя =0,45).. Суммарный показатель Северсталь (0,43) ниже средней величины (средняя =0,48).
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в конкурентной борьбе. В России реформирование металлургии произошло в условиях, далеких от рыночных. Данная методика отличается тем, что конечные результаты финансового анализа от выручки практически не зависят. Поэтому можно определить реальные процессы, влияющие на благополучие металлургических компаний, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке в динамике и в обобщенном виде.
Следует заметить, что интегральная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не может служить единственным основанием для покупки или продажи ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это итог классического анализа, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами оказывает влияние множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при оценке стоимости акций «Северсталь».
Приведенные сведения должны расширить информационную базу для выработки интересантами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «Северсталь».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/severstal/severstal-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО "Северсталь" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ металлургической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄