Нефтяная и газовая промышленность: АО Лукойл
Главная / Инвестору / АО / Лукойл / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «Лукойл», влиятельной компании нефтегазовой отрасли промышленности. На временном промежутке с 2009 по 2015 г.г. проводился экспресс-анализ финансового положения предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «Лукойл». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «Лукойл» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд показателей, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» «Лукойл» и в дальнейшем сравнить их с аналогичными показателями других компаний, работающих в том же секторе экономики.
Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «Лукойл», ранее представленные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В данный момент набраны статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические показатели (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки также могут иметь другую величину (как правило, коррекция имеет малую величину).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».
Таким образом, представленная методика анализа позволяет сгруппировать финансовые показатели компаний по их назначению и по времени, что позволит менеджерам и собственникам предприятий определить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего достижения максимального экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «Лукойл». На данной странице приведена итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании среди конкурентов.
Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в отрасли нефтегазодобычи, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти предприятия впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе нефтегазодобывающей отрасли, образованные в СССР, которым требовалось инвестирование для развития.
На следующих рисунках приведены гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. В них вошли только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы отображают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам финансового анализа «Лукойл»
Интегральный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2016 г.г. «Лукойл»
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «Лукойл» дает величину 0,53. По этим показателям предприятие занимает 6 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,51). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, необходимо изучить финансовые показатели его работы во времени и по структуре. Они представлены последовательно.
1. Результаты финансового анализа в динамике «Лукойл» показаны на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «Лукойл» со средними показателями отрасли по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Структура финансовых результатов «Лукойл» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики СТРУКТУРЫ БАЛАНСА (0,64) находятся на уровне выше среднего (0,55). Характеристики ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (0,45) ниже средних (0,63). ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ (0,54) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,47). Для инвестиций важное место занимают показатели РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (0,62), которые имеют значения выше средних (0,48). ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ «Лукойл» (0,42) достаточна (средняя =0,41), но есть ресурсы для ее повышения. Итоговый результат «Лукойл» (0,53) имеет значение выше среднего, (средняя =0,52), но может быть повышен.
Как правило, на положение компании существенно влияет ее выручка. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для компаний, выросших и "выживших" в условиях конкуренции. В России формирование нефтегазовых компаний произошло директивно (Указ Президента РФ от 17 ноября 1992 г. № 1403). Данная методика отличается тем, что конечные результаты финансового анализа от выручки практически не зависят. Это позволяет определить реальные показатели экономической эффективности добывающих компаний, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и по итогам всего периода.
Следует заметить, что интегральная оценка компании, данная на этом сайте, не должна служить единственным основанием для покупки или продажи ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это результат классического анализа, который говорит о степени надежности предприятия и основанный на анализе его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при оценке стоимости акций «Лукойл».
Представленные данные должны дать больше информации для принятия интересантами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «Лукойл».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/lukoil/lukoil-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО "Лукойл" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ нефтегазовой отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄