Фармацевтическая промышленность: АО Фармсинтез
Главная / Инвестору / АО / Фармсинтез / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор "Фармсинтез", влиятельной компании фармацевтической сферы. На временном интервале с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности "Фармсинтез". Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.
Финансовый анализ "Фармсинтез" проводился вычислением ряда финансовых коэффициентов последовательно в 5 этапов. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их последующие преобразования позволили дать характеристику по каждому виду анализа "Фармсинтез" для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в секторе фармацевтики. В итоге подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать предприятия между собой.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии "Фармсинтез", ранее представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В данный момент набраны статистические материалы по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические показатели (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). В связи с этим годовые оценки КПНЭ также могут быть изменены (как правило, коррекция незначительна).
"Независимая финансовая экспертиза" при проведении финансового анализа будет применять эту методику для всех предприятий перспективных отраслей народного хозяйства. Методика позволит сравнить компании отрасли по суммарным финансовым показателям, в том числе и их динамические параметры. Итоги работ представлены в текстовом и графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически обновляться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе "Новости сайта".
Таким образом, представленная методика расчетов позволяет систематизировать финансовые коэффициенты предприятий по их назначению и по времени, что поможет управленцам и собственникам предприятий выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для дальнейшего получения максимального экономического эффекта.
Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице "Фармсинтез". На этой странице опубликована суммарная информация и в динамике, и по всем разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют позицию компании среди конкурентов.
Термин «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в сфере производства лекарств, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти предприятия впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» включает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе фармацевтики, они были образованы в СССР и им требовалось инвестирование для развития.
На иллюстрациях ниже показаны гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. В них вошли только те предприятия, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых показателей.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2015 г.г. по применяемым видам финансового анализа "Фармсинтез".
Суммарный показатель применяемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2015 г.г. "Фармсинтез".
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям "Фармсинтез" дает величину 0,55. По этим показателям предприятие занимает 8 место в отраслевом списке, что ниже среднего по отрасли (0,56). Для выяснения причины такого отставания нужно рассмотреть финансовые показатели его деятельности в динамике и по структуре. Они представлены последовательно.
1. Динамические характеристики компании "Фармсинтез" показаны на следующем рисунке и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Интерес представляет сравнение финансовых показателей Фармсинтез со средними показателями отрасли по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Структура финансовых результатов "Фармсинтез" за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,64) находятся на уровне выше среднего (0,61). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,8) максимальны. Финансовая устойчивость (0,71) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,6). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,21), которые имеют минимальные значения. Деловая активность Фармсинтез (0,38) должна быть повышена, так как уровень ее минимален. Итоговый результат Фармсинтез (0,55) ниже средней величины (средняя =0,56).
Как правило, на положение компании существенно влияет ее выручка. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в конкурентной борьбе. В России фармацевтическая отрасль была реформирована путем передела собственности. Преимущество применяемой методики состоит в том, что итоги исследований от выручки практически не зависят. Поэтому можно определить реальные процессы, влияющие на благополучие металлургических компаний, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает компания;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и в обобщенном виде.
Следует сказать, что интегральная оценка компании, приведенная на страницах этого сайта, не может служить единственным основанием для приобретения или продажи ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это результат классического анализа, который анализирует показатели надежности и эффективности (КПНЭ). Этот анализ базируется на соотношении его активов, пассивов и их доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами оказывает влияние множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать информацию этого сайта при оценке стоимости акций "Фармсинтез".
Представленные данные должны дать больше информации для принятия деловыми кругами взвешенных решений о работе с ценными бумагами "Фармсинтез".
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | Итог |
| АО "Фармсинтез" |
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ фармацевтической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄